Actualités de la société

Groupe Patrimoine Conseils

POINT SUR LA CONJONCTURE - MARS 2015


Point sur la Conjoncture:



2015 a démarré sur les chapeaux de roue. Les marchés actions en ont profité pour signer leurs meilleures performances boursières depuis plus de 25 ans. Les autres classes d'actifs ont elles aussi bénéficié du soutien des banques centrales et donc de la baisse de l'aversion pour le risque

mais dans une moindre ampleur. Depuis le début de l'année plus d'une quinzaine de banques centrales de par le monde ont procédé à des mouvements d'assouplissement de leur politique monétaire de diverses natures.



Un début d'année hors du commun pour les actions mondiales dans leur ensemble. Il semblerait au vu des performances engrangées par la classe d'actifs actions qu'il n'y ait que peu d'alternative à cette dernière en ce début d'année.


Grace à l'action de la BCE (Banque Centrale Européenne), on assiste depuis le début d'année à une réallocation significative des investisseurs en faveur de cette zone géographique au détriment de la zone nord ‐américaine notamment. Ce revirement de tendance au niveau des flux n'en est qu'à son début et explique en grande partie la résilience de ces marchés européens malgré les inquiétudes du début d'année.



Au‐delà de l'action de la BCE visant clairement à combattre les menaces déflationnistes, on assiste sur le plan économique à une amélioration du sentiment général en Europe ainsi qu'au Japon et dans certains pays émergents comme l'Inde.



Le marché américain semble ne plus être attractif à ce niveau de valorisation, alors que la zone euro traine une décote par rapport au marché américain qui pourrait pousser les investisseurs à se tourner vers cette zone;


De plus, la forte dépréciation de l'euro et la faiblesse des prix des matières premières semblent à priori avoir commencé à produire leurs effets positifs sur les résultats des entreprises européennes. La progression des bénéfices est attendue en hausse de plus de 15% en zone euro la plus élevée des pays développés alors que celle des US n'est plus attendue qu'en légère hausse de + 3%.


Dans les pays émergents la situation semble se stabiliser depuis quelques temps notamment en Chine, avec un ralentissement économique contrôlé, une croissance moins vigoureuse mais de meilleure qualité


Point d'interrogation sur la zone Euro:

  • Les bénéfices des entreprises progressent moins vite que l'évolution des cours boursiers et depuis ces derniers jours,

  • l’avenir de la Grèce en zone euro


Le marché sera volatile sur toute l’année, nous en avons eu la preuve sur Mai/Juin, avec des amplitudes à la baisse comme à la hausse assez importante.


Le spectre d’une remontée des taux d’intérêt aux Etats Unis comme en Europe commence à peser sur la valorisation des fonds obligataires.

Il est donc opportun de faire un point sur votre portefeuille.


Ce qu'il convient de faire:



Prendre ses bénéfices sur certains fonds, sortir des fonds purement investis sur les Etats Unis et privilégier :


  • Des fonds flexibles, car ceux-ci permettent au gérant de faire varier la part d'actions en fonction des fluctuations de marché, on s'allégeant après une forte hausse et en se

repositionnant après une correction, chose presque impossible à faire à notre niveau compte tenu des délais de réponse aux différents arbitrages,

  • des fonds investis à l'international, en privilégiant la zone euro, les émergents et le Japon, et en sous-pondérant les US, sans pour autant l'exclure,

  • certaines thématiques comme la santé et la Silver économie, pour lorsque la taille des portefeuilles le permet ainsi que le niveau de risque.



Notre Proposition:


Sortir des fonds obligataires qui n’offrirons que peu de rendement et comportent même un risque de baisse, privilégier des fonds flexibles.



Meilleurs articles
Articles récents

Siège social

1 esplanade Compans Caffarelli

31000 Toulouse

Tél. : 05 34 43 49 49

Port. : 06 15 51 36 89

administration@patrimoine-conseils.fr

GPC, Groupe Patrimoine Conseils, Sandrine Garrigue, Conseiller en investissement financier, conseil en gestion de patrimoine, conseil en gestion privée, courtier en assurance, courtier en banque, agent immobilier, agence immobilière

Groupe Patrimoine Conseils © 2018 - Réalisé par Web Town